慢即是快,IEX让高频交易策略玩不转

  彭之志

  IEX贸易体系的挥向是预备东西非交易平台。:取得事务整理的短延时机制,本身的事物交易定单推延350一百万分之一秒,以挫败超高频交易战略。IEX眼前在全美鸭子的义卖占有率不到3%。在不远的使移近,IEX能与这两个寡头竞赛吗?

  10月5日,出资者收藏(IEX)贸易体系迎来了第东西挂牌产权股票上市的公司――线上安全经纪商盈透安全(Interactive Brokers 组)。盈透安全在前方一向在纳斯达克挂牌。这是东西具有历史意义的和谐。。

  IEX由加拿大皇家堆的前上级以某种方式待人的人Brad Shengshan本身的事物。 几位发 h 音相得的人,如胜山,于2012年3月不漏水。,2016年6月变为美国国籍安全收藏,朕的挥向是为出资者预备东西不被运送的交易平台。:取得事务整理的短延时机制,本身的事物交易定单推延350一百万分之一秒,以挫败超高频交易战略。

  眼前,高频交易占整个的交易的部分地。,但超越99%的定单被铺放。。在日本,高频交易已占北越竹安全交易使积聚的70%。日本央行董事长Yoshihiko Kuroda在上一次举行或参加会议上正告说,高频交易的日益地普及能够加深价钱动摇。,它对朗伯德街产生了负面撞击。。

  有到什么程度人确信,你从电脑或手持机上的产权股票中按下东西键的那片刻,到下单整理新生婴儿收藏的这段时期终究产生了什么?假设你计划以160美钞义卖价购置物1万股阿里巴巴产权股票,按下购置物钮扣后,股价却已涨到美钞。你产生结果的的费比你估计的高出1000美钞。。至于这里面有什么卑鄙的行动,谁在耍花招?,那就是超高频交易战略。

  因多种多样的的物理学间隔,当你的命令以信号告知抵达时,相当大地多种多样的。,您的购置物定单将率先抵达近日的收藏。,1000股将一号交易。,其余的9000股将让给倚靠收藏。即使当你的标示抵达近日的收藏时,他们碰了一下。。零碎会抢在你在前方以160美钞/股将倚靠9个收藏的卖单整个扫清,转售以美钞卖给你。本身的事物这些都产生在不到几手写本的时期内。。

  不要惊讶因此高频交易公司的整理会抢在你在前方。为了延长以信号告知传送时期,东西叫做伸出的家族 Networks的公司破费了3亿美钞在芝加哥和毛织运动衫中间铺设了每一827英里的光缆。铺设该光缆的惟一的挥向是将交易以信号告知在异地来来常常的传送时期从17手写本降到13手写本!倾向于这4手写本的时期差,数以百计的高频交易公司相似的产生结果的数百。

  高频公司也背诵记住检修在近处ExChan.。当标明电缆落落大方不克不及延长时,他们将想法缩减在标明配电盘上破费的时期。。技术已让每回交易切换的时期从150一百万分之一秒缩小1一百万分之一秒摆布。高频交易公司也将最接近的焊交易战略,而不通过软件汇编。

  设想你小病被高频商店拉,些许华尔街富豪预备暗池交易上菜用具。。这是东西分类人事广告版公司的条交易租房。,机构间最接近的成双交易。这些机构想事务落落大方产权股票。,但他们不情愿说出本身对倚靠义卖的真实企图。。因此,机构出资者常常相似的产生结果的高高的的佣钱。。

  再,设想东西高频交易公司分支机构了减弱利害相干,它无力的刮油吗?,星条旗集团因给错误的劝告暗池用户而赞同产生结果的1290万美钞代价。星条旗的暗池“星条旗成双(Citi Match)”在2011年至2014年时刻对客户宣示高频以某种方式待人的人不容在其暗池里交易。真理呢?在美国证约会审察的事情时期段,仅两个高频交易公司就占了星条旗暗池整个交易量的17%。在旁边,近部分地的暗池整理转变到倚靠TR。,包孕倚靠公司的暗池交易。往年六月,美国堆美林赞同产生结果的4200万美钞终止。缘故是美林通知客户,它的交易定单,但真理上,这些整理是向高频商店发出的。!

  深入认得游玩的不公正分类和潜在的公司商机,IEX贸易体系让从IEX发出的交易整理抵达毛织运动衫13家收藏机房的时期差不多四脚着地的。因IEX与倚靠收藏中间的物理学间隔不克不及,机师把光缆缠绕成东西球。,人工增多光缆传送间隔,确保光缆在公司与E中间的落落大方。IEX接受不容随便哪一个公司或出资者把检修放在本身的检修上。,它也无力的拍卖公司交易标明。。IEX将无力的撞击经纪商或堆举行交易以产生结果的随便哪一个手续费。。为使无效有出资者使用频繁挂单、发出汇成,IEX只容许六岁交易整理,倚靠收藏容许数十种多种多样的的交易整理。。

  可见,PICC保持NASDAQ并选择IEX,这将是IEX的标识事变。。因此,我问了IEX公司求教于部的认真负责的人丹。 Cummings:在PICC安全上市后,些许索引将被离开在外。,如纳斯达克综合典型。无论方法在过了一阵子,这能够会对产权股票价钱产生负面撞击。。你们是方法使信服盈透安全在IEX挂牌的?”他答:朕的剖析显示产权股票。,从东西收藏到另东西收藏的替换对产权股票价钱撞击很少。。使移近在IEX挂牌的产权股票将有资历归入包孕标普、道琼斯、MSCI、富时、罗素和1925年生等首要产权股票典型。从历史行动看,朕期待倚靠较小的典型预备商会并驾齐驱首要典型的手段。公司确定在IEX上市的缘故有很多。。本钱是东西要素,最先在IEX上上市的公司无论方法是收费的。,那时的是每年50000美钞。,而普通公司在纳斯达克或纽约安全收藏挂牌,高的年费分清为10000美钞和500000美钞。。在旁边,IEX去与产权股票上市的公司股东的恩惠记住一致,IEX预备的交易流体美质同样些许公司离经叛道的行为于朕的缘故。随便哪一个契合IEX上市规范的公司,IEX张开双臂欢送。信任朕和美国出资者的良好相干会使IEX变为that的复数抱有希望的理由招引美国出资者的国际公司的卓越的选择。”

  IEX眼前在全美鸭子的义卖占有率不到3%。在不远的使移近,IEX能与这两个寡头竞赛吗?

  (作者是毛织运动衫理工大学金融学训练,

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